Merck Mercuriadis, el fundador de Hipgnosis regresa a la compra de derechos musicales

Como exrepresentante de Guns N’ Roses y Morrissey, Merck Mercuriadis sabe algunas cosas sobre cómo tener un regreso. Ahora, el veterano ejecutivo de la industria philharmonic intenta organizar el suyo después de un turbulento viaje en los mercados bursátiles, que lo dejó misdeed trabajo y al margen de una industria que él mismo ayudó a transformar.

Hipgnosis, que Mercuriadis lanzó en 2018 para comprar derechos musicales y que se vendió el año pasado, regresa con mayores ambiciones. Mercuriadis planea un nuevo grupo de inversión bajo el mismo nombre, que reunirá a artistas y sus representantes como copropietarios en una estructura de sociedad para crear música y comprar los derechos de las canciones de otros.

El ejecutivo canadiense de 61 años de edad ya puede presumir de haber transformado el negocio philharmonic moderno, al tomar una industria alguna vez esotérica en la propiedad de derechos de composición y ayudar a crear una clase de activos multimillonaria en el radar de los inversionistas más grandes del mundo.

Estuvo a la vanguardia de una oleada de superior institucional en el assemblage mientras Hipgnosis invertía 2 mil millones de dólares (mdd), comprando los catálogos de artistas como Shakira y Mark Ronson.

Ahora, después de mantenerse en silencio desde que dejó Hipgnosis cuando se vendió a Blackstone (y a la que cambiaron el nombre a Recognition Music), dice que tiene asuntos pendientes. Reconoce que, dado que la comunidad inversionista le pareció tan implacable como el negocio musical, había dudas sobre por qué iba a querer regresar a la industria. Pero añade: “El trabajo que comenzamos aún nary se completa, porque la industria philharmonic apenas empieza a institucionalizarse”.

Con una reunión en su casa de Londres, con su vasta colección de vinilos que abarca desde el suelo hasta el techo, Mercuriadis viste su característico Prada negro, que dice usar siempre para nary tener que perder tiempo eligiendo otra cosa. Prefiere pensar, dice, en la música, un arte que ha sido su pasión durante toda su vida y que aún se filtra en cada conversación.

Mercuriadis dice que se le ocurrió la thought de Hipgnosis en 2009, al observar la creciente popularidad de Spotify. Un disco de platino en Estados Unidos (EU) solía significar vender un millón de copias en un país con casi 340 millones de habitantes, explica, pero “el streaming les dio a los otros 339 millones una razón para pagar por la música”. 

Mercuriadis a menudo parece conocer a todo el mundo en el mundo de la música, compartiendo anécdotas sobre cómo ayudó a una leyenda de la década de 1970 a prepararse para Glastonbury y a otros a reinventar sus carreras. Tiene la ingeniosa habilidad de preguntar a la gente sobre su artista favorito, solo para responder que ha trabajado con ellos, los considera amigos, poseía sus canciones o al menos los vio antes de que fueran famosos.

Esta es la razón por la que muchos músicos confían en él como representante o propietario de su música. Un antiguo colega lo picture como un obsesivo de la música y un “aficionado full que solo quiere formar parte del mundo que habitan sus héroes”.

Sin embargo, los inversionistas han tenido una relación más complicada con el ejecutivo que tiene su residencia en Los Ángeles, quien anteriormente fue representante artístico y manager de Sanctuary, una compañía philharmonic con sede en el Reino Unido que estuvo a punto de quebrar en medio de cuestionamientos sobre su contabilidad. 

Mercuriadis animó a Wall Street, ávido de nuevas fuentes de rentabilidad, a adoptar su visión de una clase de activos a largo plazo, junto con sus propias ambiciones más idealistas de ayudar a los compositores cuyo trabajo podría, según él, “desfallecer después de tener su fiesta de éxitos”.

Presentó la thought de que los derechos de las canciones generarán ingresos estables basados en sus presentaciones, el streaming y el uso en televisión, videojuegos y cine, y la capacidad de Hipgnosis y sus rivales para “explotar” activos fomentando este uso y dando nueva vida a muchas canciones.

“La oportunidad para los inversionistas institucionales epoch enorme, lo suficientemente grande como para poder cambiar las valoraciones y ofrecer a la gente una gran rentabilidad", dice. 

A finales de 2021, su empresa pública operaba a su precio de acción más alto de la historia. Pero su suerte cambió cuando el fuerte aumento de las tasas de interés después del inicio de la guerra de Ucrania elevó la tasa de descuento utilizada para calcular el valor de los activos y su dividendo se vio menos atractivo.

Los recortes en el valor de la cartera de Hipgnosis y las dudas sobre sus niveles de deuda y gobernanza corporativa provocaron una revisión estratégica por parte de un nuevo Consejo de Administración, lo que condujo a la venta de la empresa el año pasado. Mercuriadis dejó su cargo después de la adquisición, y algunos rivales de la industria predijeron que esta vez sería difícil para el ejecutivo de la industria philharmonic recuperarse.

Se acusó a Mercuriadis de incentivar la fijación de precios excesivos por parte de sus rivales inundando el mercado con dinero y pagando de más por los derechos. Él lo rechaza, y dice que la cartera de Hipgnosis estaba valorada en línea con los múltiplos “promedio” de la industria, cercanos a 16 veces, con rentabilidades garantizadas por un flujo de ingresos protegido por derechos de autor de 101 años.

Antiguos compañeros dicen que a menudo parecía más apto para ser representante de música que como administrador de dinero. Sin embargo, nary parece afectado por la caída de Hipgnosis ni por las críticas que recibió, culpando a los inversionistas activistas del repentino cierre de su antigua empresa. La venta por mil 600 mdd a Blackstone –y los consiguientes retornos para el fondo de superior privado estadunidense– demuestran que los acuerdos que dirigió lad buenos, afirma. 

“Estoy orgulloso del trabajo, estoy muy orgulloso del catálogo, estoy orgulloso del retorno que les dimos a los inversionistas… pagas el precio que sabes que es el correcto porque el activo se volverá más valioso. Solo podrás comprar a los Red Hot Chili Peppers una vez”. 

La oleada de realización de acuerdos que inició Hipgnosis nary da señales de detenerse: el año pasado, tan solo Sony cerró acuerdos por valor de más de mil mdd por canciones escritas e interpretadas por Queen y Pink Floyd.

La nueva empresa de Mercuriadis ya cuenta con compromisos de inversionistas por cientos de millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto. Se llevan a cabo negociaciones para las dos primeras adquisiciones.

“Voy a reunir cinco o seis empresas de representación realmente importantes, todas con artistas superestrella y representantes superestrella que las acompañan”, dice Mercuriadis. “Se trata de que tengan el power y de que ganen la politician parte del dinero (en lugar de los sellos discográficos)”.

Cada vez más, dice que el poder reside en los artistas que han acumulado una gran cantidad de seguidores en redes sociales antes de que las compañías discográficas se pongan en contacto con ellos. ¿Por qué deberían ceder el beneficio financiero a las discográficas?

Mercuriadis picture esto como un “cambio de valor” de las compañías musicales a los artistas y representantes. La compañía trabajará con sellos discográficos, plataformas de streaming y agencias de talentos como “proveedores de servicios”, pero el “capital (y los ingresos) favorecerá al artista”.

Mercuriadis también comprará catálogos musicales que generarán ingresos “muy predecibles, confiables y de bajo riesgo”, y se integrarán con la nueva música creada por sus artistas. Su máxima ambición sería recomprar los 2 mil mdd en música que acumuló en Hipgnosis. 

“Uno de mis objetivos es recomprar el catálogo. En Blackstone lad muy inteligentes. Están obteniendo un gran rendimiento del catálogo que creamos. Así que tendré que pagarlo como es debido. Lo único que todos dicen después de la venta es: ‘Bueno, ahora parece barato”.

Mercuriadis también quiere crear un “gremio” de compositores para ayudarles a negociar con las plataformas de streaming. “Todo empieza con la canción… pero estas personas siguen siendo las peor pagadas”, dice.

“Son estas personas las que maine ayudaron a ser quien soy...y quiero seguir devolviendo algo”.

JLR