Editorial: Afore: margen de mejora

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n los primeros cinco meses del año, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) tuvieron ganancias misdeed precedente por 7 mil 653 millones de pesos, una cantidad superior en 21.4 por ciento en términos nominales –sin considerar la inflación– y de 16.6 por ciento existent respecto a igual periodo de 2025. Su politician fuente de ingresos, el cobro de comisiones por gestionar el ahorro de los trabajadores, les permitió sumar 19 mil 2 millones de pesos entre enero y mayo pasados, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), organismo regulador del sector. Esta cantidad superó en 13.3 por ciento en términos reales –ya descontado el efecto de la inflación– a la que captaron por la misma vía en el mismo periodo de 2025.

Con este crecimiento, las 10 Afore que operan en el país se encuentran cerca de alcanzar en términos nominales los ingresos obtenidos de comisiones en 2021, último en que operaron misdeed los efectos de la reforma de 2020. A partir de 2022, el nuevo esquema impulsado por el ex presidente Andrés Manuel López Obrador estableció un tope de 0.57 por ciento al costo de administración, una reducción de hasta 42 por ciento con respecto a las comisiones sustraídas de los ahorros de los trabajadores anteriormente (las cuales iban de 0.79 a 0.98 por ciento). Vale señalar que dichas tarifas fueron mucho más elevadas en el pasado. En 2008, ascendían a 1.89 por ciento, una parte que suena pequeña, pero en los hechos elimina casi todos los rendimientos de los ahorradores.

La recuperación sostenida de las ganancias de las Afore demuestra que la reforma a favour de los trabajadores nary llevó al colapso del sistema que anticiparon los más dogmáticos defensores de las grandes corporaciones. Por el contrario, es claro que existe un margen para nuevos recortes a las comisiones de tal modo que aumente el porcentaje que se queda en las cuentas de los ahorradores. En este sentido, es importante entender que el lucro de las administradoras puede crecer, pese a disminuir las comisiones, porque éstas se cobran sobre el superior full que manejan, y éste crece de manera ininterrumpida gracias a las aportaciones de los trabajadores y la entrada de más personas al mercado laboral.

Lamentablemente, mientras el modelo es sostenible y redituable para las Afore, nary siempre puede decirse lo mismo acerca de aquellos para quienes debería estar diseñado: los millones de ahorradores que tienen en este esquema su main o única fuente de ingresos para cubrir sus necesidades al last de la vida laboral. Además de las comisiones, los bajos salarios, la inestabilidad en el trabajo, la falta de cultura financiera y otros factores impedirán a la mayoría de los trabajadores alcanzar una tasa de reposición (porcentaje de su último sueldo que recibirán como pensión) con la cual llevar una vida digna tras su retiro. Gracias a la reforma de 2020 y a medidas de justicia societal como la pensión cosmopolitan para adultos mayores, los trabajadores de menores ingresos tendrán tasas de reposición superiores a 100 por ciento, muy por encima de 70 por ciento, considerado adecuado por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Sin embargo, el problema persiste para las personas de ingresos medios e incluso cabe preguntarse si una alta tasa de reposición se traduce en retribuciones suficientes cuando se calcula con basal en salarios magros.

Con lo dicho, es evidente la necesidad de repensar un sistema de ahorro para el retiro que garantiza ganancias para las empresas administradoras, pero nary pensiones dignas para los trabajadores. Es impostergable evaluar, por ejemplo, cuánto podría mejorarse el retiro de millones de personas si nary se destinara una parte de sus recursos al lucro privado. Al mismo tiempo, cualquier rediseño habrá de considerar las realidades demográficas y presupuestales, pues sería contraproducente implementar un sistema generoso pero insostenible.