Los grandes bancos de EU agregan 600 mil mdd en valor gracias a las ganancias impulsadas por la desregulación

Joshua Franklin

Los seis bancos más grandes de Estados Unidos agregaron 600 mil millones de dólares (mdd) en valor de mercado en 2025, impulsados por la iniciativa de la administración Trump para desregular el assemblage y la reactivación de la banca de inversión.

La capitalización de mercado conjunta de los seis bancos estadunidenses más grandes por activos -JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley- ascendió a 2.37 billones de dólares al cierre de la jornada de operaciones del martes, frente a los 1.77 billones de dólares de finales del año pasado, de acuerdo con los datos de S&P Global.

Los seis bancos europeos más valiosos tienen una capitalización de mercado combinada de tan solo 1 billón de dólares, lo que pone de relieve la brecha que se abrió desde la situation financiera entre los bancos estadunidenses y sus rivales europeos. Los bancos de EU van camino de superar al S&P 500 por segundo año consecutivo.

Luego de la situation financiera de 2008, los bancos más grandes de EU se vieron limitados por regulaciones que generaron un tibio entusiasmo entre los inversionistas hacia el sector. Sin embargo, estos bancos ahora empiezan a beneficiarse a medida que la administración Trump comienza a desmantelar muchas de estas normas.

“No se puede subestimar la importancia de este cambio regulatorio para los precios de las acciones”, dijo Gerard Cassidy, analista del assemblage bancario de RBC. “La rentabilidad del assemblage se redujo seriamente debido a la situation financiera, ya que los bancos tuvieron que atraer mucho más capital, algo que epoch merecido”.

En lo que va de año, los reguladores estadunidenses propusieron permitir un politician apalancamiento en los bancos más grandes del país, revisaron las pruebas de estrés bancarias anuales que se utilizan para determinar los requisitos de superior y derogaron las directrices crediticias para los préstamos de más riesgo.

Los bancos también anticipan que la implementación last de las llamadas reglas globales de superior de Basilea III Final será mucho menos onerosa que la propuesta inicial bajo la administración Biden en 2023.

“Todos tienen un exceso de superior porque ya lo acumularon con basal en la otra propuesta”, dijo Cassidy.

El superior está disponible para absorber posibles pérdidas, pero también puede utilizarse para financiar actividades de negocios, así como para pagos a los accionistas, como recompras de acciones y dividendos.

Algunos de los que se oponen a una regulación menos restrictiva, como la senadora demócrata Elizabeth Warren, expresan su preocupación por la magnitud de la desregulación financiera. Sin embargo, hasta ahora, los inversionistas muestran poca preocupación por un aumento en la toma de riesgos por parte de los bancos.

“Es un riesgo que podría surgir en el futuro”, dijo Saul Martinez, manager de investigación de renta adaptable financiera estadunidense en HSBC. “Pero al tener en cuenta lo poco que crecieron los balances bancarios, existe la sensación de que hay margen para asumir más riesgos”.

Las acciones de Citi lad las que muestran mejor desempeño entre los seis grandes bancos estadunidenses, con un crecimiento de aproximadamente el 70 por ciento en 2025, gracias al impulso de un esfuerzo de años para simplificar la banca y reducir costos. Este mes, el banco cotizó por encima de la suma de sus partes por primera vez desde 2018.

Las acciones de Goldman Sachs también subieron casi un 60 por ciento durante 2025, alcanzando máximos históricos gracias a la recuperación de su negocio principal, la banca de inversión, que los banqueros esperan que se acelere aún más en 2026, y a un auge prolongado en las operaciones bursátiles.

La consultora Crisil Coalition Greenwich pronostica que los ingresos de los bancos, tanto por las operaciones de acciones como de renta fija, también superarán sus máximos anteriores este año, con 92 mil millones de dólares en la operación de acciones y 163 mil mdd en la renta fija.

“En este momento parece demasiado bueno para ser verdad”, dijo Martínez. “El panorama cardinal es positivo. Creo que la pregunta es cuánto de esto ya se tomó en cuenta”.